Econometric Time Series

Hendry, David F. and Mizon, Grayham E. (2001) Reformulating empirical macroeconometric modelling. Oxford Review of Economic Policy 16.4 (Winter 2000): p138(2).
Abstract:
The theory of forecasting is considered in the context of the role of rational expectations, the testing of economic theories and the serious flaws in impulse-response methods of evaluating policies.

Dhrymes, P., Thomakos, D., 1998. “Structural VAR, MARMA, and open economy models.”
International Journal of Forecasting 14, 187–198

Abstract: In this paper we examine a number of issues in the context of structural VAR and MARMA open economy macro models. In particular, we examine whether VAR or MARMA is the more appropriate specification; whether expectations are forward or backward looking, and whether a number of restrictions imposed on such models are supported by empirical evidence. Prior restrictions are imposed by means of Lagrange multipliers, which makes many of the tests noted above routine.

John W. Keating (1990) “Identifying VAR models under rational expectations”. Journal of Monetary Economics 25, Pages 453-476

Abstract: This paper shows that the exclusion restrictions used to identify structural vector autoregressions (SVARs) generally yield inconsistent parameter estimates under rational expectations. I develop an alternative method of identifying rational-expectations models within the SVAR framework that circumvents the need of imposing stringent identifying restrictions on the dynamic processes for technologies, preferences, and other mechanisms (e.g., adjustment costs). These strong restrictions may explain why rational-expectations models are frequently rejected by the data. Two empirical examples demonstrate the feasibility and potential advantages of this alternative modeling strategy.

 

Bennett T. McCallumv – 1983- “A reconsideration of Sims’ evidence concerning monetarism”
Abstract
In VAR systems such as those of Sims (1980), monetary policy surprises may be more accurately represented by interest rate than money stock innovations, especially if the monetary authority uses an interest rate instrument.
See more: Researches of Bennett T. McCallum in Economics Letters

5 thoughts on “Econometric Time Series

  1. Em chào anh!
    Em đang tự học ktl chuỗi thời gian, anh cho em hỏi 1 số thắc mắc về mô hình VECM ạ
    Câu 1: Em đọc trong 1 số sách về kinh tế lượng, khi tiến hành kiểm định số quan hệ đồng liên kết.
    Chẳng hạn kiểm định Trace mà Johansen đưa ra:
    Giả thiết Ho: có nhiều nhất r quan hệ đồng tích hợp (r= 0,1,2,..,k-1)
    H1: có m quan hệ đồng tích hợp
    Theo em ngầm hiểu: m là số chiều của ma trận Yt, (Y1t, Y2t,…, Ymt)’
    – Không biết cách hiểu này của em có đúng không?
    Còn k thì em không hiểu nó là gì và em cũng không rõ giữa k-1 với m có bao giờ bằng nhau không?
    Câu 2: Tại sao cần phải tiến hành kiểm định số quan hệ đồng liên kết?
    Và số quan hệ này có liên quan gì đến số phương trình hay đại loại là liên quan gì đến ECM không ạ?
    Mong anh giải đáp giúp em 2 câu hỏi trên!
    Em cám ơn anh nhiều!

    • Anh ơi, câu thứ 2 em đọc ví dụ trên Eviews nên đã hiểu rồi ạ.
      Nhưng em có thắc mắc là nếu giả sử có 3 chuỗi thời gian {Xt}, {Yt}, {Zt} mà tồn tại 2 mối quan hệ đồng tích hợp.
      VD: D(Y)= 0,2( Y(-1)+ 2X(-1)- 12,56) – 4,2 (Z(-1)+ 23,2 X(-1) + 98)+ 5 D(Y(-1))
      – 6 D(X(-1))+ 7 D(Z(-1))
      Thì kết luận về ntn về cơ chế điều chỉnh sai số ạ?
      Em cám ơn anh nhiều

    • Bản chất kinh tế lượng của những vấn đề này khá phức tạp và đòi hỏi những nền tảng nhất định. Trong khuôn khổ của những giải thích dưới đây sẽ khó để làm rõ một cách chi tiết, nhưng hy vọng sẽ cung cấp một định hướng để bạn khám phá thêm.

      Câu 1: Mục đích của kiểm định Johansen là để xác định số đồng liên kết giữa các biến nội sinh của mô hình
      Có 2 loại kiểm định Johansen:
      Kiểm định Trace :
      H0: Có nhiều nhất r véc tơ đồng liên kết
      H1: Có nhiều hơn r vec tơ đồng liên kết

      Kiểm định Maxmimum Eigenvalue:
      H0: có k véc tơ đồng liên kết
      H1: Có k+1 véc tơ đồng liên kết

      Cả hai kiểm định này bắt đầu từ 0 véc tơ đồng liên kết
      Trace:
      H0: Có nhiều nhất 0 vec tơ đồng liên kết

      Maxmimum Eigenvalue:
      H0: Có 0 véc tơ đồng liên kết

      Nếu H0 bị reject, thì xem xét đến 1 véc tơ đồng liên kết

      Nếu kết quả của Trace và Eigenvalue khác nhau, xem xét cả hai, vì nếu kết quả cuối cùng tương tự sẽ làm củng cố kết quả nghiên cứu (Robustness test)

      Câu 2: Đồng liên kết phản ánh Mối quan hệ dài hạn giữa các biến. Do vậy khị một biến chệnh khỏi cân bằng dài hạn, nó sẽ ảnh hưởng đến dao động ngắn hạn. Ví dụ, giả sử biến x và y đều I(1) và có một đồng liên kết z(t)=x(t)-b y(t); z(t) là I(0); trong đó b>0

      Ta có: mô hình ECM của x(t) như sau:
      D(x(t))= a[x(t-1)-b*y(t-1)] + e(xt)
      D(y(t))=c[x(t-1)-b*y(t-1)] + e(yt)

      a  < 0

      c  > 0

      Giả sử: x(t-2) – b y(t-2) = 0 (tại cân bằng)
      Nếu tại thời điểm t-1 có một cú sốc e(x,t-1) > 0, các yếu tố khác không đổi, khiến x(t-1) > b*y(t-1). Do a<0 nên D(x(t)) < 0 hay
      x(t) <  x(t-1)

      Ngoài ra, do c  > 0 nên D(y(t)) > 0; do vậy y(t) > y(t-1) . Hệ quả là:
      x(t)-b y(t) < x(t)- b y(t-1) < x(t-1) – b y (t-1). Do đó dao động ngắn hạn giữa x và y có khuynh hướng hội tụ về cân bằng dài hạn

      Kiểm định số lượng đồng liên kết do đó phản ánh số lượng cần bằng dài hạn tồn tại giữa các biến, do vậy ảnh hưởng đến quy trình dao động ngắn hạn của các biến.

      Trên đây chỉ là những giải đáp mang tính cơ bản. Để đi sâu vào bản chất, đòi hỏi phải nghiên cứu thêm, như vậy kinh tế lượng mới thật sự giúp ích trong việc nghiên cứu kinh tế. Chúc bạn thành công!

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s